又一券商拟定增85亿,发力自营!地方国资或认购23亿,去年来9家券商定增募资770亿

又有一家上市券商发定增了。

1月29日晚间,国海证券公告称,计划进行定增,募资不超过85亿,主要用于投资与交易业务、资本中介业务、增资子公司、资管业务。其中自营业务是国海证券计划“重金”投放的项目,拟投入不超过40亿。

随着资本市场深度改革,券商迎来发展大年。中国证券业已进入重资本发展模式,基于牌照红利的通道业务收入占比下降,重资本业务已成为行业主要推动力。2020年至今已有9家券商完成定增,实际募资总额已经达到769.64亿。

股东“组团”认购

1月29日晚间,国海证券发布再融资预案,此次计划非公开发行股票数量不超过16.33亿股,募集资金不超过85亿。

发行对象包括控股股东、实际控制人广西投资集团及其控股子公司中恒集团、广西金投在内的符合证监会规定条件的不超过35名(含35名)特定对象。

其中,广西投资集团拟出资不少于1亿元且不超过12亿元认购,中恒集团拟出资不少于2亿元且不超过3亿元认购,广西金投拟出资不少于3亿元且不超过8亿元认购。

公开资料显示,中恒集团为国海证券第七大股东,广西金投为第十大股东。

据了解,广西投资集团及其控股子公司中恒集团、广西金投3家公司认购的定增股份,将要锁5年(自本次发行结束之日起60个月内不得转让)。

从募资用途上,投资与交易业务是国海证券此次定增计划投入最多的板块,拟投入不超过40亿元,占比接近一半。

国海证券称,尽管证券投资与交易业务实现盈利增长,取得良好的投资收益,但整体业务规模与A股上市证券公司相比明显偏低,对该公司整体经营业绩贡献有限。

截至2020年6月末,国海证券自营固定收益类证券及其衍生品、自营权益类证券及其衍生品与净资本之比分别为155.15%和7.30%,均在39家A股上市券商中排名第33位,远低于行业上市公司204.70%和21.54%的平均水平。

从近年来券商业绩来看,自营业务已经成为券商第二大利润支柱,部分券商自营表现更是超过经纪业务。

国海证券此次再融资计划重点旨在扩大传统优势——固定收益投资业务,同时发展金融市场业务,为机构投资者提供固定收益证券及其衍生品做市、资本中介等服务,构建新盈利模式。另外,在权益类投资方面国海证券计划引进优秀团队,构建多元化业务结构。

第二大计划投入的板块为资本中介业务。国海证券拟投入不超过25亿。该公司称,2017年以来公司资本中介业务的规模增速有所放缓,但其对于提高盈利水平,改善券商盈利模式仍然具有重大意义。

另外,国海证券拟投入不超过10亿元募集资金用于增加对全资子公司国海创新资本投资管理有限公司和国海证券投资有限公司的投入。据了解,前者开展私募投资基金业务;后者为另类投资子公司,主要参与科创板跟投。

国海证券还会投入不超过5亿用于资管业务,以及投入不超过5亿元募集资金用于信息技术与合规风控等其他营运资金安排。

券商定增热情持续,同行踊跃认购

2020年至今,A股市场已有多家券商通过定增补充资本金。就在今年1月中旬,西部证券公告已完成75亿的定增,陕西国资在当中大力支持,该公司控股股东、实际控制人陕投集团参与了本次定增。据了解,西部证券募集资金主要用于交易与投资业务、资本中介业务、增资子公司。

去年全年共有8家上市券商实施定增,募集资金合计高达694.64亿元。其中海通证券募资规模最大,达到200亿;排名第二的为国信证券,募资150亿。

然而也有多家券商惊现“募不足”,比如中信建投原计划募资不超过130亿,但实际募资总额只有区区38.84亿。据了解,由于流通盘小,中信建投A/H股溢价高企,市场一直颇有争议,中信建投证券内部也一度担心定增能否完成。此外,西南证券预期募资上限在70亿,实际募资为49亿;第一创业在预案曾计划募资60亿,最终只募到42亿。

除国海证券外,另有2家上市券商定增也已披露预案。浙商证券预计募集资金100亿元,2020年12月公司已经拿到证监会批文;天风证券计划募资128亿元,目前已对证监会反馈意见答复。

2020年以来,上市券商定增的另一大看点在于同行“捧场”,其中头部券商认购尤为积极。

根据券商中国记者梳理,中信建投证券一家就参与了西部证券、南京证券、国信证券、中原证券和第一创业5家上市券商的定增项目。中信证券则参加了4家(西部证券、南京证券、中原证券、第一创业);中金公司也参与认购了4家(中信建投、国信证券、中原证券、第一创业)。

中小券商如第一创业、东海证券、浙商证券、万和证券也踊跃参与同行定增项目。

对于上述现象的原因,业内人士分析认为,券商认购同行主要出于财务投资考量,看好自身所处的证券行业发展,锁定期也只有6个月。从并购动机角度来看,可行性难度不小,多数券商认购定增后的持股比例实际上并不高。

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