开源证券–电气设备行业周报:特斯拉推动电动化提速 2021有望全面繁荣

原标题:开源证券–电气设备行业周报:特斯拉推动电动化提速 2021有望全面繁荣 来源:金融界

周观点:特斯拉继续引领电动化大趋势,行业全面繁荣可期((1)新能源汽车:2021年开启,电动化呈现加速发展态势:首先是龙头企业特斯拉的标志性产品ModelY超预期大幅降价,继续引领本轮电动化向上周期,后续电动SUV产品有望快速提升渗透率;其次是欧洲月度数据继续高增长,欧洲是本轮行业向上周期率先高增长的区域,其数据具有一定风向标作用。展望2021年,我们提出三大方向:(1)行业将迎来全面繁荣;(2)部分环节供需紧张程度有望超预期;(3)技术、工艺创新有望提速。具体的投资方向已经在延伸:从终端车企到中上游材料和零部件(订单将以乘数效应向上游传导,关注资源端的弹性),从一线环节到二线环节(一线龙头产品的供不应求向二线传导),从确定性板块到模糊性板块(氢能源、储能等)。长期的投资方向,核心是特斯拉、宁德时代(300750)产业链。((2)光伏:2020年国内光伏并网或超预期,印证了行业的高景气度;展望2021年,我们提出三大方向:(1)市场化大发展的开启之年;(2)供给侧革命关键一年;(3)改革将为行业增添新动力。我们认为2021年总体是光伏供给端革命的阶段,将带来各环节竞争格局的优化,部分二线企业将有比较好的阶段性机会:异质结、大硅片、颗粒硅等。投资方面,中长期关注具有全球核心竞争力的公司,隆基股份(601012)、通威股份(600438)等龙头受益;短期继续关注逆变器、玻璃、胶膜等环节的弹性机会,阳光电源(300274)、福莱特(601865)、福斯特(603806)等受益。

国产ModelY大幅降价,引领电动化加速发展1月1日,特斯拉宣布国产ModelY正式发售,长续航版、高性能版车型价格分别为33.99万元、36.99万元,较此前的降幅分别为14.81万元、16.51万元。参参考考Model3的降本方案,我们预计后续版标续版ModelY有望推出,售价或将降至至30。万元以下。假定标续版ModelY于2021年中推出,我们预计2021年、2022年特斯拉全球销量分别为96、132万辆,同比增速92.4%、37.5%;国内销量分别为34、43万辆,同比增速157.6%、26.5%。另外,得益于国产特斯拉的低成本优势(背后是更高的生产效率、完善的产业链配套等),我们预计国产特斯拉出口将持续提升。

板块和公司跟踪新能源汽车行业层面:特斯拉国产ModelY降价约15万元。

新能源汽车公司层面:宁德时代拟在福建、江苏、四川新设生产基地。

光伏行业层面:广西印发1.028GW光伏平价项目名单。

光伏公司层面:福莱特与晶科能源等签订《战略合作协议》,拟定2021-2023年销售59GW组件用光伏压延玻璃。

风电行业层面:广西发改委印发2021年第一批重大项目方案通知。

风电公司层面:东方电缆(603606)2020年12月31日公布中标项目合计5.6亿元。

风险提示:新技术发展超预期、疫情导致需求低于预期、新能源市场竞争加剧。

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